李一衡：世界的重心开始转向亚洲

国际货币基金组织驻华首席代表李一衡

2011年12月19日，亚洲财富论坛第四届(中国)年会在北京召开，本届年会的主题是“转变中的亚洲发展”。图为国际货币基金组织驻华首席代表李一衡。

李一衡：大家好！

第一，我会谈一下全球经济的环境，今年和明年面临的世界经济的情况。

第二，对亚洲的影响，以及目前的影响。

第三，宏观讲一讲亚洲发生一些什么，尤其在出口方面，发生了什么，这是我们IMF在9月份对世界经济的预测。我们对未来有一个分析，主要是对2012年。9月以后，世界经济前景又有恶化，我们现在所看到的比我们原来的预测要低一些，尤其是2012年。经济衰退的可能性从9月份以后大大增大了，尤其在欧洲。欧洲采取了一些措施，我们可以看到两项措施：一是德国和美国的措施会带来一些影响，会给雷曼兄弟以后的时代带来新的特征。首先是主权债务的蔓延，我们如果看标准基线，不光是希腊，还有葡萄牙、德国，我们看到他的债务成本增加了很多，这就会影响消费价格指数，还有工业生产的成本。美国有点幸运，它的销售的情况变好了一些。但是现在消费者的情绪还是比较低。

我们也能够看到在失业救济方面，美国政府不准备加大，另外还有一些内部的整合，我们也看到来自其他方面对经济的压力和萎缩。亚洲我们看到多数国家的出口都在下降，尤其是菲律宾。其他国家也是在迅速下降出口额，除了日本。在未来我们都需要一些出口增长的引擎，建筑业也是亚洲经济未来比较重要的方面。

劳工社会成本也在增加，在成本方面，我们看到在这个季度有所下降，但是以后人员成本会有所增加。我们看到亚洲贸易的供应链，受到世界经济很大的影响。汽车制造业的零部件的供应受到了一些影响，中国也是一样。

IMF做了一些模拟，用的是一些宏观的模型，我们看到风险比如说银行业开始体现，美国银行业不景气也会影响工业的表现，也会影响上市，也会对于抵押贷款的偿付产生影响。

贸易对于出口会产生很大的影响，美国的信贷市场又是一个压力区。左边的图表让我们看到投资的成本增加，这在各个国家都是这样，尤其是11月以后。新兴市场债券的利差，从10月份以后有所下降，但是目前利差还是比较高。

我们看一下过去二三十年亚洲发展的进展，亚洲占全世界之比的增加一直持续，直到亚洲金融风暴，那以后亚洲占比增加不是很大。雷曼兄弟之后，亚洲占比又有所反弹。亚洲出口这几十年增长一直持续，说明了亚洲经济对于出口的依赖性。进口相对于GDP也在增加，对于亚洲国家的依赖也是加剧了。出口的附加值和进口附加值，他们增长是相关的。

我们再来看一下出口的东西主要是工业制造品，现在高科技的产品也越来越多。亚洲对于出口的依赖说明进口的资本建立的项目往往都是出口型的产业，相比世界经济来说，亚洲的出口的比率增加很快。但是亚洲各国之间彼此出口的增加并不是很大，相比它在世界经济来说出口率增加很高。我们看到日本的出口被中国取代了，通过看这个表可以看出来。日本的出口和中国的出口放在一起来说是比较稳定。我们可以看出来，实际上中国出口替代了日本的出口。与此同时，我们在左边的图表可以看到，亚洲诸国的贸易增长比较慢，相比亚洲对世界的出口来说，首先是中国的出口快于亚洲间的贸易，因此我们在这里看到的是由出口推动的亚洲经济增长很快，大大超过了亚洲之间贸易间的增长。

虽然资本的流入，过去流入很多，而且波动很大。相对亚洲总体GDP来看，资本的流入不会高到亚洲金融风暴的时候，虽然有一些波动，相对来说还是低于亚洲金融风暴时候的资本流入。

另外外汇的储备相比GDP增加很快，亚洲国家学会了一个经验——“外汇储备的缓冲抵挡经济危机”能够使得亚洲免受危机的影响。

作为总结，全球经济带来的影响是，亚洲成为世界生产中心，世界的重心开始转向亚洲。现在国际经济危机的发展给亚洲一个起点，亚洲更多以自己的内需作为起点启动自己的发展。之前的演讲嘉宾讲到要不断发展自己的内需，我想内需将是以后的重要的方向。谢谢！